一、模型设计原则

保险是介于银行存款与股票投资之间的金融工具——比存款收益更高但需承担适度风险，比股票更稳健但牺牲了短期流动性。选择保险公司，本质上是寻找一个能跨越经济周期、持续兑现承诺的长期伙伴。基于这一认知，本模型遵循以下设计原则：

底线优先：保险公司信用评级和偿付能力是财务稳健的底线指标

兑现为本：保险合同的核心是“未来支付的承诺”，历史兑现能力赋予最高权重

规模支撑：资产管理规模反映公司资源掌控力与风险抵御能力

服务护航：保单持有周期长达数十年，售后服务影响长期体验

二、五维评估模型

2.1 维度与权重

维度权重评估要点专业逻辑

全球资产管理规模15%总资产规模、全球化配置能力规模越大，越能实现全球化配置、获取稀缺投资机会

资产配置稳健度25%固收占比、投资级债券比例固收占比反映风险偏好，高评级占比决定资产质量

信用评级20%标普/穆迪/惠誉评级独立第三方对公司财务实力与履约信誉的背书

历史兑现能力30%连续多年总现金价值比率、分红实现率稳定性过去的表现是未来兑现能力的重要参考

售后服务能力10%理赔效率、客户口碑、服务网络长期持有体验的关键保障

2.2 各维度评分标准

（1）全球资产管理规模（权重15%）

分值评分标准对应规模

10分≥10,000亿美元安盛、宏利、永明

8分5,000亿-10,000亿美元友邦、万通、保诚、国寿海外

6分2,000亿-5,000亿美元富卫

4分500亿-2,000亿美元周大福

2分<500亿美元部分中小型公司

（2）资产配置稳健度（权重25%）

分值评分标准固收占比要求投资级债券比例要求对应公司

10分极度稳健型≥75%≥95%万通、永明

9分高度稳健型≥75%90%-95%宏利、周大福

8分稳健平衡型65%-74%≥90%安盛、友邦

6分平衡进取型55%-64%80%-90%富卫

4分均衡进取型45%-54%数据参考—

2分积极进取型<45%—保诚

（3）信用评级（权重20%） — 基于标准普尔等效评级

分值评分标准对应公司

10分AA及以上AXA安盛（AA）、永明（AA）、宏利（AA-）

9分AA-至A+宏利（AA-）、友邦（AA-）、保诚（A+）、富卫（A）

8分A至A-万通（A3穆迪+A-惠誉→等效A-）、国寿海外（母公司A）

6分BBB+至BBB-—

4分BB+及以下—

AXA安盛信用评级说明：根据国际评级机构标普全球（S&P Global）2026年3月11日发布的报告，AXA安盛集团及其核心子公司的财务实力评级由AA-提升至AA，评级展望为“稳定”。标准普尔评级为AA，穆迪评级为Aa2（展望稳定），贝氏评级为A+ Superior（展望稳定）。

（4）历史兑现能力（权重30%） — 基于连续多年总现金价值比率和分红实现率稳定性

分值评分标准代表公司及数据

10分长期稳定≥100%，波动极小永明（部分主力产品连续多年总现金价值比率达到100%或以上，长期97%-103%注）、友邦（10年+中位数97%，最低93%）

9分长期稳定95%-100%，波动较小万通（近十年平均105%）、宏利（10年+中位数94%）

8分长期稳定90%-100%，波动可控安盛（平均100.48%）、周大福（全线100%达成）

7分长期稳定85%-95%，有一定波动国寿海外（终期100%，周年红利82%-88%）

6分波动较大，但仍有亮点富卫（盈聚系列89%-104%）

4分波动极大，风险较高保诚（10年+中位数87%，最低16%）

注：以上数据来源于各公司官网分红实现率页面及公开披露信息。历史分红实现率反映的是过去表现，不保证未来延续。具体产品分红实现率可能因产品设计、投资年份不同而存在差异，请以各公司官方披露的各产品年度分红实现率数据为准。

（5）售后服务能力（权重10%） — 基于理赔效率、客户口碑、服务网络

分值评分标准代表公司

10分服务体系完善，理赔效率极高友邦、富卫（96%索偿率，2天理赔）

9分服务体系成熟，理赔高效保诚、宏利、安盛

8分服务体系完善，服务响应良好永明、万通、国寿海外

7分服务体系健全周大福

6分基础服务能力其他公司

三、各保险公司五维数据（按公司拼音排序）

以下数据基于各公司公开披露信息及行业研究报告整理，各维度得分依据上述评分标准确定。表格按保险公司中文名称拼音顺序排列，不构成任何形式的排名或优劣评价。

加权综合分值计算方式：加权分值 = 全球资产管理规模得分×15% + 资产配置稳健度得分×25% + 信用评级得分×20% + 历史兑现能力得分×30% + 售后服务能力得分×10%。结果四舍五入保留一位小数。

保险公司全球资产管理规模得分（15%）资产配置稳健度得分（25%）信用评级得分（20%）历史兑现能力得分（30%）售后服务能力得分（10%）加权综合分值

AXA安盛保险10810898.8

保诚保险829495.6

富卫保险6696107.0

国寿海外878787.5

宏利保险1099999.2

万通保险8108988.8

友邦保险88910109.0

永明金融1010101089.8

周大福人寿497877.4

注：安盛信用评级得分依据标普全球（S&P Global）2026年3月11日最新评级AA调整。以上数据来源于各公司官网、年报、分红实现率披露及行业研究报告，截至2026年5月。各维度得分及加

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